19 نوامبر 2025- دولورس کاتانیچ -حق چاپ Christoffer Wannholm / رسانه Wannholm
سرمایه گذاران تاثیرگذار – که نماینده بازار سود برای هدف، به ارزش تقریبی 1.57 تریلیون دلار در سراسر جهان هستند – این هفته در مالمو، سوئد گرد هم آمدند تا روندهای نوظهور در این بخش از جمله هوش مصنوعی و دفاع را بررسی کنند.
تبدیل نان اضافی به ماکارونی یا استفاده از فناوری برای ارائه مراقبت های بهداشتی در مناطق روستایی. اینها فقط دو مورد از هزاران ایده تجاری اروپایی هستند که تأثیر واقعی بر مردم و کره زمین دارند. در حالی که سرمایههای مخاطرهآمیز سنتی ممکن است تردید داشته باشند، سرمایهگذاران تأثیرگذار اختصاصی وارد عمل میشوند و نتایج اجتماعی و زیستمحیطی را در کنار بازده مالی ارزشگذاری میکنند.
میلیاردها نفر در سطح جهان برای سرمایه گذاری های تاثیرگذار از جمله سرمایه های عمومی و سرمایه خصوصی بسیج می شوند. با توجه به Impact Europe، شبکه ای برای سرمایه گذاران خوب، سرمایه گذاری های خصوصی مستقیم و غیرمستقیم تا پایان سال 2024 به 190 میلیارد یورو رسید که بیش از دو برابر سال 2022 است. طبق گفته شبکه سرمایه گذاری تأثیر جهانی، سرمایه گذاری های تأثیرگذار در سراسر جهان ممکن است تا 1.57 تریلیون دلار ارزش داشته باشد.
کسانی که برای هدف سرمایه گذاری می کنند و نه سود، در اشکال و اندازه های مختلف هستند. سرمایه گذاران خوب ریسک پذیری و تمرکز متفاوتی دارند و از طرح های انرژی پاک و مسکن ارزان قیمت گرفته تا شرکت هایی که دسترسی به مراقبت های بهداشتی یا آموزش را بهبود می بخشند، حمایت می کنند. اما آنها یک نیاز مشترک دارند: تأثیر پول آنها باید قابل اندازه گیری باشد.
سرمایه گذاران جوان به طور فزاینده ای آینده نگر و مصمم به ایجاد یک اقتصاد انعطاف پذیر و پایدار برای آینده هستند.
هوش مصنوعی: دوست یا دشمن؟
هوش مصنوعی یکی از موضوعات مورد بحث در اجلاس تاثیر این هفته مالمو بود، جایی که صدها سرمایه گذار تاثیرگذار – از بنیادها و صندوق های بازنشستگی گرفته تا بانک های توسعه، موسسات خیریه و افراد ثروتمند – در سوئد گرد هم آمدند.
در سالهای اخیر، هوش مصنوعی بهعنوان ابزاری قدرتمند برای مقیاسبندی ابتکارات اجتماعی – افزایش اندازهگیری تأثیر، افزایش کارایی، و هدفگذاری مؤثرتر بودجه، ظهور کرده است.با این حال، هوش مصنوعی به مقدار زیادی انرژی نیز نیاز دارد، که به عنوان یک مبادله آب و هوایی برای برخی سرمایه گذاران تأثیرگذار که بر پایداری متمرکز شده اند، می آید.
به گفته آژانس بینالمللی انرژی، مراکز داده، ستون فقرات هوش مصنوعی، در سال 2024 حدود 415 تراوات ساعت (TWh) برق مصرف کردهاند یا تقریباً 1.5 درصد از تقاضای جهانی. تا سال 2030، مصرف برق جهانی توسط مراکز داده می تواند بیش از دو برابر شود.
گفتگوها در مورد چگونگی بسیج هوش مصنوعی و پیشرفت های فناوری برای خدمت به مردم و کره زمین بر بسیاری از پانل های این اجلاس غالب بود.
دکتر مارکوس فرایبورگ، رئیس جدید مؤسسه Impact Europe در سال 2026، گفت: “یک زمینه واقعاً در حال ظهور وجود دارد که به آن “AI for good” نیز میگویند، که در آن شما مدلهای تجاری مبتنی بر هوش مصنوعی یا مرتبط با هوش مصنوعی را میبینید که میتوانند به سرعت حجم دادههای عظیم را تجزیه و تحلیل کنند، و سپس مدلهایی را توسعه دهند که میتوانند تاثیر اجتماعی مستقیم و قابل اندازهگیری ایجاد کنند.
فناوری هوش مصنوعی به طور فزاینده ای بخشی از ابتکارات جدید است. بر اساس آخرین آمار از آخرین گزارش وضعیت تاثیر Dealroom، استارتآپهایی که از فناوری هوش مصنوعی برای ارائه انرژی مقرون به صرفه و پاک استفاده میکنند، بیشترین سرمایهگذاری را جذب میکنند، بهویژه آنهایی که از هوش مصنوعی در تجارت انرژی و نظارت بر انرژی استفاده میکنند.
بخش های پرطرفدار در سرمایه گذاری تاثیرگذار
بر اساس گزارش State of Impact، در سطح جهانی، پروژههای مرتبط با اقدام اقلیمی بیشترین تأثیر سرمایهگذاری را به خود جلب کردهاند. بین سالهای 2019 و 2025، از سال تا به امروز، این رقم به بیش از 234 میلیارد دلار (203.2 میلیارد یورو) رسیده است، اگرچه جریان ورودی کاهش یافته است.
حوزه ای به نام «AI for Good» که از هوش مصنوعی در زمینه های مختلف اهداف توسعه پایدار سازمان ملل استفاده می کند، مورد توجه فزاینده ای قرار گرفته است، در حالی که کسب و کارهایی که دسترسی به مواد پایدار را بهبود می بخشند نیز در بین سرمایه گذاران تأثیرگذار مورد توجه قرار گرفته اند.
انرژی مقرون به صرفه و ایجاد شهرهای پایدار دو بخش بعدی جذاب در شش سال گذشته بوده است. شرکت کنندگان در این اجلاس توافق کردند که استقلال انرژی به یکی از بخش های مورد تقاضا تبدیل شده است.
از سوی دیگر، بر حوزههای سرمایهگذاری که با مشکل مواجه هستند، میتوان به راهحلهای امنیت غذایی و استارتآپهای دایرهای (کسبوکارهای جدید که هدفشان کاهش ضایعات، استفاده مجدد از منابع و کمک به احیای طبیعت است) تأثیر گذاشت.
به گفته فرایبورگ، کسبوکارها در زمینههای اجتماعی، از جمله «آموزش، موضوعات اشتغال یا موضوعات بهداشتی و مراقبتی» نیز بودجه کمتری جذب میکنند.
آیا دفاع هرگز می تواند واجد شرایط سرمایه گذاری تاثیرگذار باشد؟
گفتگوی فزاینده ای پیرامون یک موضوع حساس وجود دارد: اینکه آیا تامین مالی دفاع می تواند به عنوان سرمایه گذاری تاثیرگذار به حساب آید.جدیدترین روندها نشان دهنده افزایش اشتها “به سمت هوش مصنوعی و فناوری دفاعی است که در دنیای سرمایه گذاران تاثیرگذار طبیعی نیست”.
بسیاری از شرکت کنندگان در این اجلاس موافقت کردند که فناوری که می تواند در جنگ، حتی برای اهداف دفاعی، مورد استفاده قرار گیرد، نباید بخشی از بخش سرمایه گذاری تاثیرگذار در نظر گرفته شود. اما برخی دیگر پرسیدند که در زمان تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی که امنیت و رفاه شهروندان در خطر است، کجا باید خط کشید.
بر اساس گزارش State of Impact، بخش سرمایهگذاری تأثیرگذار «به طور فزایندهای به پایداری و تأثیر از طریق دریچه امنیت ملی، انعطافپذیری اقتصادی و استقلال مینگرد» که نشاندهنده تغییری از آنچه که زمانی دستور کار ناشی از چالشهای محیطی و اجتماعی و نوآوری بود.
محققان خاطرنشان کردند که سرمایهگذاریها در بخشها و شرکتهایی که روی اهداف توسعه پایدار کار میکنند در سال 2025 رو به کاهش است، در حالی که استارتآپهای فناوری صلح و فناوری دفاعی در حال افزایش هستند.
شرکتهایی که سود میبرند شامل آن دسته از آسیبپذیریهای زنجیره تامین در مواد حیاتی میشوند که برای محصولاتی مانند خودروها و نیمهرساناها ضروری هستند. برخی از این شرکت ها از هوش مصنوعی برای کمک به تهیه این مواد استفاده می کنند.
چالش های پیش روی این بخش چیست؟
سرمایه گذاری تاثیرگذار در حال افزایش است، با این حال این بخش هنوز تنها بخشی از قدرت مالی اروپا را نشان می دهد. Impact Europe تخمین می زند که سرمایه گذاری های تاثیرگذار تنها 2.5 درصد از کل دارایی های این قاره را تشکیل می دهد.
در همان زمان، تنها 17 درصد از اهداف توسعه پایدار سازمان ملل متحد در سال 2024 در مسیر درستی قرار گرفتند، و بیش از 4 تریلیون یورو در سال هنوز در سطح جهان برای تحقق آنها تا سال 2030 مورد نیاز است.
فرایبورگ به دو چالش بزرگ این قاره اشاره می کند – تغییرات آب و هوایی و عمیق تر شدن نابرابری های اجتماعی، در کنار فشار فزاینده بر نهادهای دموکراتیک. او استدلال می کند که ملاقات با آنها، اروپا را ملزم می کند تا از پتانسیل کامل نوآوران خود استفاده کند.
اشتهای سرمایه گذاران قطعا در حال تغییر است. فرایبورگ گفت: “علاقه زیادی برای مشارکت بیشتر در سرمایه گذاری تاثیرگذار وجود دارد.” صندوق های بازنشستگی و دفاتر خانواده به طور فزاینده ای سرمایه را به این حوزه اختصاص می دهند. اما برای افزایش این شتاب، او معتقد است که ابزارهای خطر زدایی ضروری خواهند بود.
یکی از این ابزارها، سرمایه کاتالیزوری است – تامین مالی زمانی که یک پروژه دارای پتانسیل تاثیرگذاری قوی است، اما برای سرمایه گذاران معمولی خیلی زود یا بسیار پرخطر است، استفاده می شود. سرمایه کاتالیزوری میتواند زیانها را جذب کند، وامهای کم بهره ارائه کند یا ضمانتهایی ارائه کند و ریسک سرمایهگذاران تجاری را کاهش دهد.
مومنتوم در میان بزرگترین بازیگران نهادی اروپا نیز در حال ایجاد است. فرایبورگ خاطرنشان کرد که صندوق های بازنشستگی در کشورهایی مانند هلند و فرانسه در حال بررسی تخصیص تا 10 درصد از پرتفوی خود برای تأثیرگذاری هستند. برای Impact Europe، این نشان دهنده پذیرش فزاینده سرمایه گذاری تاثیرگذار با حرکت بازار به سمت جریان اصلی است.
